5월 21일 미국 국채 금리 급등

최근 미국 증시 하락의 원인으로 국채 금리 급등이 지목되고 있습니다. 하지만 금리 상승은 단순한 결과이지 진짜 원인이 아닐 수 있습니다. 미국 10년물 국채 금리는 5%에 근접하며 시장에 불안을 줬지만, 이는 물가 상승으로 인한 기준금리 인하 지연, 혹은 대규모 국채 매도가 배경일 수 있습니다.

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💰 미국 재정 적자와 달러의 불안정성

감세 예산안 통과로 미국의 재정 적자 문제는 더욱 심화될 전망입니다. 이미 36조 달러를 넘긴 국가 부채는 국방비보다 많은 이자를 낳고 있으며, 이는 국채 발행 증가 → 금리 상승 → 채무 상환 부담 가중의 악순환을 불러올 수 있습니다.

과거엔 미국으로 자금이 몰렸지만, 최근에는 오히려 달러가 빠져나가는 흐름이 포착되고 있습니다. 이는 미국이 약달러 정책을 통해 제조업을 살리려는 전략과 맞물리며, 자산 가치 하락과 내수 침체, 신흥국 수출 둔화로 이어질 수 있다는 우려를 낳고 있습니다.

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🇯🇵 엔화 캐리 트레이드, 또 다른 리스크

일본의 초저금리를 활용해 자금을 조달하고 미국 자산에 투자하는 '엔화 캐리 트레이드'는 과거 리먼 사태의 원인 중 하나였습니다. 일본이 금리 인상 압박을 받으며 엔화가 강세로 전환되자, 이 캐리 트레이드 포지션에 청산 압박이 가해지고 있습니다.

문제는 이 거래의 정확한 규모를 파악하기 어렵다는 점. 레버리지는 무너질 때 순식간에 시장을 흔드는 만큼, 잠재적인 금융 불안정성이 존재한다는 점에 주목해야 합니다.

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🛡️ 안전 자산 선호와 대응 전략

미국의 신용등급 강등과 재정 불안이 맞물리며 금과 비트코인 등 안전 자산 선호가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 금은 사상 최고가에 근접하고 있으며, 비트코인도 다시 상승 곡선을 그리고 있습니다.

외국인 자금이 한국 주식시장으로 일부 유입되고 있지만, 전체 흐름을 보면 여전히 순매도 규모가 큽니다. 과거 엔캐리 발작이 2~3개월 이후에 새로운 파동을 만들 수 있다는 분석도 존재합니다.

시장은 복합적인 요인으로 움직입니다. 지나친 낙관도, 과도한 공포도 경계해야 할 시점입니다. 각종 변수들을 균형 있게 바라보고, 중립적 자세로 투자에 임하는 것이 중요합니다.